Business sustainability has been assessed by combining the financial (governance) and non-financial (environmental and social) performance of companies. This assessment must consider the institutional characteristics of the countries. Brazil, Russia, India, China, and South Africa (BRICS) are emerging economies, i.e., in economic and social transition. The aim of this study is to identify the factors that affect ESG performance and each of its pillars of companies located in these emerging markets. This objective was developed by means of panel data regression with fixed effects controlled by year and economic sector, over the period 2016 to 2022, obtaining 6,278 observations of companies located in the BRICS. The main results show that a country’s higher level of transparency (absence of corruption) increases performance in the environmental and social dimensions; while the Index of Economic Freedom is associated with the governance dimension; in the characteristics at the company level, voluntary adherence to the Global Compact stands out, and large companies show better ESG performance compared to medium and small companies. These results have empirical implications at the country level (policies and legislation) and at the company level (headquarters country and size differences). The main contribution indicates that different factors affect the ESG performance of BRICS countries and of companies located in these countries. This contribution fills a gap in the literature and empirical evidence on ESG in companies from emerging markets.

Objetivo: Analisar a influência das práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) e o engajamento com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS) na reputação corporativa e no valor de mercado das companhias abertas listadas na [B]³. Método/abordagem: Pesquisa descritiva e de abordagem quantitativa, com dados coletados da Economática®, CSRHub, relatórios de sustentabilidade, ranking Merco e [B]³. O período de análise corresponde aos anos de 2016 a 2022 e a amostra pesquisada foi constituída de 1.120 observações. Principais resultados: Os resultados indicaram que a adoção dos ODS ajuda na melhoria da reputação corporativa. O desempenho em ESG mostrou-se fator preponderante para melhorar a reputação corporativa e o market-to-book. As empresas com presença concomitante de adoção dos ODS e alto desempenho em ESG demonstraram possuir maior reputação corporativa e market-to-book. Contribuições teóricas/práticas/sociais: A divulgação de informações ambientais, sociais e de governança, alinhadas com o compromisso corporativo de desenvolvimento sustentável, torna claro o posicionamento empresarial e suas interações com as partes interessadas, repercutindo na valorização da marca e no seu valor de mercado. Originalidade/relevância: O comportamento corporativo responsável aponta para a melhoria da reputação corporativa e a valorização da empresa no mercado acionário.

Purpose – The aim of this study is to analyze the moderating role of ESG practices in the relationship between corporate controversies and companies’ market-tobook performance. Theoretical framework – ESG effect, ESG controversies and market performance. Design/methodology/approach – We investigated 3,267 companies from 20 countries with the highest GDP in 2021. ESG ratings and other variables were collected from the Refinitiv database. The cross-country analysis considered panel data regressions with fixed effects by year, industry and country from 2016 to 2020. Findings – The results showed that corporate controversies have a negative effect on companies’ market performance, while engagement in ESG practices has a positive effect. However, when analyzing the relationship between corporate controversies and market-to-book value in companies with high ESG ratings, the negative effect of controversies is not significant. Practical & social implications of research – This research contributes by indicating the negative consequences of corporate controversies in terms of market performance and signaling that ESG practices are important to meet the needsof stakeholders, but are not enough to mitigate the impact of ESG controversies on market performance. Originality/value – To the best of our knowledge, this is the first paper to demonstrate that ESG practices are not strong enough to mitigate the negative effects of ESG controversies on market performance in a large sample. Keywords: Corporate controversies, ESG, market-to-book. Propósito – El objetivo de este estudio es analizar el papel moderador de las prácticas ESG en la relación entre las controversias corporativas y el desempeño mercado-valor contable de las empresas.Marco teórico – efecto ESG, de controversias ESG y desempeño del mercado.Diseño/metodología/enfoque: investigamos 3267 empresas de 20 países con el producto interno bruto más alto en 2021. Las calificaciones ESG y otras variables se recopilaron de la base de datos de Refinitiv. El análisis transversal consideró una regresión de datos de panel con efectos fijos por año, industria y país, de 2016 a 2020. Objetivo – O objetivo deste estudo é analisar o papel moderador das práticas ESG na relação entre controvérsias corporativas e o desempenho market-to-book das empresas. Referencial Teórico – Efeito ESG, de controvérsias ESG e desempenho de mercado. Metodologia – Investigamos 3.267 empresas de 20 países com o maior produto interno bruto em 2021. As classificações ESG e outras variáveis foram coletadas do banco de dados Refinitiv. A análise entre países considerou regressão de dados em painel com efeitos fixos por ano, setor e país, de 2016 a 2020. Resultados – Os resultados mostraram que as controvérsias corporativas têm um efeito negativo no desempenho de mercado das empresas, enquanto o envolvimento em práticas ESG tem um efeito positivo. No entanto, ao analisar a relação entre controvérsias corporativas e desempenho de mercado em empresas com classificações ESG elevadas, o efeito negativo das controvérsias não é significativo. Implicações Práticas e Sociais da Pesquisa – Esta pesquisa contribui ao indicar as consequências negativas das controvérsias corporativas em termos de desempenho de mercado e sinalizar que as práticas ESG são importantes para atender às necessidades dos stakeholders, mas não são suficientes para mitigar o efeito das controvérsias ESG em termos de desempenho de mercado. Contribuições – Até onde sabemos, este é o primeiro artigo a demonstrar que as práticas ESG não são suficientemente fortes para mitigar os efeitos negativos das controvérsias ESG no desempenho do mercado numa grande amostra. Palavras-chave – Controvérsias Corporativas, ESG, Market-to-Book.

RESUMO O objetivo do estudo é analisar se mecanismos específicos de governança corporativa e as conexões políticas influenciam a evidenciação voluntária de práticas anticorrupção em empresas listadas na [B]3. O índice de evidenciação foi obtido a partir da relação do número de citações das palavras-chave com o número de páginas dos relatórios de sustentabilidade. A análise foi realizada por meio de regressão linear múltipla e considerou 740 observações dos exercícios de 2016 e 2017. Os resultados indicaram que o tamanho e o percentual de membros externos no Conselho de Administração (CA), auditoria big four, tamanho do comitê de auditoria e a participação acionária do governo influenciaram positivamente os níveis de evidenciação de práticas anticorrupção. Por sua vez, a presença de políticos no CA conduz para aumento da assimetria informacional ao revelar menor nível de divulgação, que, na sua extensão, representa menor compromisso com as práticas anticorrupção.

The expansion of the COVID-19 pandemic has unstructured the world economic scene, spread rapidly causing deaths and changing social relations. The study aims to analyze the social, economic, demographic, and cultural factors that influence the spread of COVID-19 and mortality of people internationally. Data analysis from 110 countries was performed using descriptive statistics and multiple linear regression techniques. The results indicate that the determinant variables of COVID-19 (confirmed cases, deaths, recoveries, contamination index and mortality rate) can be explained, separately, both by social, economic, and demographic factors, as well as for the characteristic behavior of each national culture. There were larger numbers of cases in more corrupt countries, with higher unemployment rate, larger population size, higher GDP, and predominantly individualistic and male cultures. The number of deaths was more observed in more corrupt, populous countries with higher GDP and individualistic culture. In turn, the number of recoveries was more consistent in countries with higher economic power and culture of aversion to uncertainty.