This research aimed to investigate the relationship between climate policy uncertainty (CPU), clean energy (ENERGY), carbon emission allowance prices (CARBON), and Bitcoin returns (BTC) for the period from August 2012 to August 2022. The empirical analysis strategies utilized in this study included the Fourier Bootstrap ARDL long-term coefficient estimator, the Fourier Granger Causality, and the Fourier Toda–Yamamoto Causality methods. Following the confirmation of cointegration among the variables, we observed a positive relationship between BTC and CARBON, a positive relationship between BTC and CPU, and a negative relationship between BTC and ENERGY. In terms of causal associations, we identified one-way causality running from CARBON to BTC, BTC to CPU, and BTC to the ENERGY variable. The study underscores the potential benefits and revenue opportunities for investors seeking diversified investment strategies in light of climate change concerns. Furthermore, it suggests actionable strategies for policymakers, such as implementing carbon taxes and educational campaigns, to foster a transition towards clean energy sources within the cryptocurrency mining sector and thereby mitigate environmental impacts.

Bugün dünya üzerinde işlem yapılan tüm piyasalar için risk ve belirsizlik büyük önem arz etmektedir. Özellikle finansal piyasaların en aktif pazarları olan ülke borsalarında bu durum daha belirgin olarak görülebilmektedir. Hatta dünyanın önde gelen ülke borsalarında gerçekleşen ekonomik, politik, finansal belirsizliklerin birçok ülke borsalarında getiri kaybına sebep olmaktadır. Bu çalışmada ise seçili gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerde))))) bu durum araştırılmak istenmiştir. Buna bağlı olarak Ocak 2015-Kasım 2020 dönemleri arasında G7 ve BRIC ülkelerinde her ülke için hesaplanan ekonomik politik belirsizlik endeksi (EPU) ile ülkelerin borsaları arasında bir ilişkinin varlığı sorgulanmıştır. Konya panel nedensellik testi kullanılarak yapılan analizler neticesinde, panellerin genelinde EPU’dan borsalara doğru tek yönlü nedensellik olduğu görülmüştür. Elde edilen sonuçlar ülkeler bazında değerlendirildiğinde İngiltere, Amerika ve Brezilya için EPU endeksinden Borsalara doğru tek yönlü bir nedensellik gerçekleşirken, yalnızca Almanya için iki yönlü bir nedenselliğin varlığı tespit edilmiştir. Bunun dışından diğer ülkelerde herhangi bir nedensellik bulgusuna rastlanmamıştır.

[full article and abstract in English] In this study, the existence of multiple bubbles in 15 selected countries is researched by means of the GSADF unit root test developed by Phillips, Shi, and Yu (2015). The data set consists of a weighted average of the monthly price/earnings ratios with the different start dates for countries whose data could accessed. As a result of the conducted analysis, the existence of multiple bubbles was detected for all the countries examined. The results demonstrate that bubbles in stock markets occur before the local and global crisis periods. We therefore conclude that the GSADF method may be used as one of the early warning systems of a financial crisis. It is significant for policymakers and investors to know these signs in terms of financial stability and profitable investments.

Bu çalışmada 2008 Mortgage konut krizi sonrası 2010-2019 yılları arasında Türkiye’de konut fiyatlarını belirleyen makroekonomik göstergelerin incelenmesi amaçlanmıştır. Çalışmada Döviz Kuru, Faiz Oranı, Para Arzı, Ekonomik Büyüme ve Tüketici Fiyat Endeksi gibi makroekonomik göstergeler açıklayıcı değişkenler olarak kullanılarak konut fiyatlarını belirleme hususundaki etkileri ortaya çıkarılmaya çalışılmıştır. Konut piyasası ile seçili makroekonomik göstergeler arasındaki uzun dönemli ilişkinin incelenmesinde birim kök testi sonuçları dikkate alınarak Maki Eşbütünleşme Testi (2012) veya ARDL Sınır Testi kullanılmıştır. Ayrıca değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin belirlenmesinde Hacker ve Hatemi-J (2008) tarafından geliştirilen Bootstrap Toda-Yamamato nedensellik testi kullanılmıştır. Çalışmanın sonuçları konut fiyatları ile tüm makroekonomik göstergeler arasında uzun dönemli bir eşbütünleşme ilişkisinin olduğunu göstermektedir. Ayrıca çalışmanın sonucunda, konut fiyat endeksi ile faiz oranları ekonomik büyüme, tüketici fiyat endeksi ve para arzı arasında çift yönlü, konut fiyatlarından döviz kurlarına doğru ise tek yönlü bir nedensellik ilişkisinin varlığı tespit edilmiştir. Elde edilen bulgular konut sektöründe yer alan yatırımcılara önemli bilgiler sunmaktadır.

The importance of renewable energy in the economic structures of countries is increasing and biomass is one of the most widely used renewable energy types. In this paper, the nexus between biomass energy consumption (BEC) and financial development (FD) for developing countries in the period between 1990 and 2018 has been investigated with Konya (2006) bootstrap panel causality tests, Westerlund ( 2006 Westerlund, J. 2006. “Testing for Panel Cointegration with Multiple Structural Breaks*.” Oxford Bulletin of Economics and Statistics 68: 101–132. [Crossref], [Web of Science ®] , [Google Scholar] ) panel cointegration with multiple breaks, CCE and AMG panel cointegration estimator are suitable for cross-section dependency and heterogenous panels. According to empirical findings, BEC and FD have cointegrated in the long-run and this relationship is positive. Moreover, the growth hypothesis is valid for Argentina, Bolivia, Mexico, Uruguay and El-Salvador; neutrality hypothesis is valid for Chile, Colombian, Peru, Turkey and Panama.