This study examined whether the announcement of the inclusion of companies in the sustainability index had an effect on the stock market performance of the companies. Research focuses on analyzing the potential impact of the announcement that 9 Turkish companies including in the Borsa Istanbul Sustainability Index, which is a part of both Elektrik and Sustainability Indexes in December 2023. The effects of the public notification were examined with the Case Study Method. Before and after 5 and 10 business days from the announcement date of stock closing data were examined. As a result of the analysis, it was concluded that there was an abnormal negative return in the companies with the notification of entering the Sustainability index. Since sustainability is a long-term process, it’s important for companies to have sufficient financial strength to meet and sustain the criteria specified in the methodology.

Amaç: Sanayi üretim endeksi ile ilgili literatür incelendiğinde sanayi üretim endeksini etkileyen faktörlerin birbirinden farklılaştığı görülmektedir. Çalışmanın amacı, makroekonomik göstergelerin ve borsa performansının Türkiye'nin sanayi üretim endeksi üzerindeki etkisini ampirik olarak analiz etmektir. Yöntem: Çalışma, 2016:01 ile 2023:12 arasındaki dönemi kapsamaktadır. İncelenen makroekonomik değişkenler enflasyon, mevduat faiz oranı ve reel efektif döviz kuru ve ek olarak Borsa İstanbul 100 endeksidir. Değişkenlerin durağanlığını araştırmak için ADF testi kullanılmış ve vektör otoregresyon (VAR) metodolojisinin Etki-Tepki Analizi, makroekonomik değişkenler ile sanayi üretim endeksi üzerindeki borsa getirisi arasındaki ilişkiye uygulanmıştır. Amaçlanan, değişkenlerden birinde oluşan bir birimlik şokun diğer değişken üzerindeki etkisini ölçmektir. Bulgular: Çalışma bulguları sanayi üretim endeksinin kendisinde ve diğer değişkenlerdeki birim şokluk değişimlerin etkisinin ortalama 2-4 dönem sonrasında sıfıra yakınsadığını göstermektedir. Sanayi üretim endeksinin reel efektif döviz kuru ve enflasyon oranına tepkisi farklı büyüklüklerde olsa da aynı patikayı izlemekte ancak mevduat faiz oranına tepkisi ise tam zıt yönlü olmaktadır. Özgünlük: Elde edilen bulgulara göre, ilgili değişkenlerde oluşan değişimler 2-4 aylık dönemde etkisini yitirip sistem dengeye gelmektedir. Buna göre büyümenin öncü göstergesi olan sanayi üretim endeksine ilişkin oluşturulacak politikalarda takip edilecek ve etkilerinin yönüne göre dikkate alınacak değişkenler belirlenmiş olmakta ve uzun dönemli etkiler için diğer makroekonomik değişkenlerin araştırılması gerekliliği ortaya konmaktadır.

Main purpose of this study is the investigation of the relationships between economic and financial variables. This subject is well documented in the literature for both emerging and developed markets but, the contribution of this study to the literature is that the direction of the relationships is investigated by using a different method. In this study, the time series chain graphical model is utilized to examine the relationship between selected economic and financial variables over time. Time Series Chain Graphical Model enables to explore the conditional dependence among variables that are repeatedly measured at different time points. Our research validates the accuracy of the proposed model by segmenting the data by year. Additionally, graphical models are employed for precision and autocorrelation matrix analysis. We use the USA dataset, which can be found in the study of Gloyal and Welch (2021), there exist 16 variables that exhibit occasional conditional dependence and infrequent temporal dependence. This analysis, which is important in showing policy makers whether there is a relationship between variables, can also be applied to Turkish data at later stages.