This study explores the impact of corporate governance on firms’ environmental, social, and governance (ESG) performance, with a focus on board characteristics and ownership structures. Using a panel dataset of 6 financial and 16 non-financial firms listed on the Borsa Istanbul (BIST) from 2013 to 2021, the study investigates how ownership (blockholder, foreign, or institutional) and board composition (size, gender diversity, and foreign directors) influence ESG disclosures. The analysis distinguishes between financial and non-financial firms, revealing that corporate governance mechanisms affect ESG performance differently across sectors. Foreign ownership and the presence of foreign and female board members are positively associated with higher ESG disclosures, while ownership concentration is negatively correlated with ESG performance. These findings suggest caution when comparing firms across sectors based solely on ESG disclosures, as governance factors influence outcomes differently in financial and non-financial contexts. This study provides a detailed analysis of effective corporate governance mechanisms in Türkiye, emphasizing the crucial roles of ownership structure and board composition in enhancing ESG transparency. The results offer valuable insights for regulators and investors, contributing to a nuanced understanding of how governance structures shape ESG performance in both financial and non-financial firms in Türkiye.

Amaç: Bu çalışmada Türk Bankacılık Sektöründe faaliyette bulunan 11 kalkınma ve yatırım bankasının sermaye sahipliği de dikkate alınarak performanslarının 2010-2020 tarihleri arası verileriyle karşılaştırılması hedeflenmektedir. Gerek ulusal gerekse gerekse uluslararası literatürde kalkınma ve yatırım bankalarının sermaye sahipliğinin dikkate alındığı performans ölçme ve karşılaştırma çalışmalarına rastlanılmamış olup bu anlamda çalışmanın literatüre katkı sağlanması amaçlanmaktadır.Yöntem: Bankaların performans ve verimlilikleri, 17 adet rasyo 7 ayrı grup altında toplanarak Çok Kriterli Karar Verme yöntemlerinden MULTIMOORA yöntemi ile analiz edilmiştir.Bulgular: Analiz sonuçlarına göre Türkiye’de faaliyet gösteren kalkınma ve yatırım bankalarının performanslarının istikrarlı bir seyir izlemediği belirlenmiştir. Ancak incelenen dönemler itibariyle Türk Eximbank ve Bank of America Yatırım Bank A.Ş.’nin ilk üçte; Pasha Yatırım Bankası A.Ş ve Nurol Yatırım Bankası A.Ş.’nin son üçte yer aldığı sonucuna ulaşılmıştır.Özgünlük: Oldukça önemli bir konuma sahip kalkınma ve yatırım bankalarının belirli dönemler itibariyle performanslarının ölçülmesi ve verimliliğinin değerlendirilmesi banka hissedarları, yönetimi ve düzenleyici otoriterler için önem arz etmektedir. Türkiye’de bu bankacılık türünün performans ölçümünün yapıldığı çok az çalışma bulunmakla beraber, bu çalışma bankaları sermaye sahipliğine göre ve MULTIMOORA yöntemi ile analiz eden ilk çalışmadır.

1 Ocak 2018 tarihiyle yürürlüğe giren TFRS 9 kapsadığı yeni uygulamalar özellikle bankalar için önem teşkil etmekle beraber yatırımcılar, analistler, düzenleyici ve denetçiler açısından da gündem konulardan biri olmuştur. TFRS 9 uygulamasının yürürlüğe girmesiyle beraber “beklenen kredi zararı” ve “ömür boyu beklenen kredi zararı” tanımları değiştirilmiş ayrıca finansal durum tablolarında da gösterilme şekilleri yeniden düzenlenmiştir. Bu çalışmada TFRS 9 kapsamında bankaların finansal tablolarında oluşan değişikliklerden kredi sınıflandırmaları ve bunlar için ayrılacak karşılıkların, TFRS 9’a geçmeden önce ve sonrasında meydana gelen değişiklikler incelenmiştir. Çalışmanın sonucunda bankaların donuk alacakları için ayırdıkları karşılıkların TFRS 9’un uygulamaya geçildiği yılda önemli ölçüde azaldığı ancak sonraki yıllarda tekrar yükseldiği, standart ve yakın izlemede kredi gruplarına ait karşılıklarda da artışın yüksek olduğu görülmüştür.

Sürdürülebilirlik ve temiz enerji, günümüzde küresel ekonomi ve çevre politikalarının en önemli gündem maddelerindendir. Finansal piyasalarda, bu alanlarda endeksler arasındaki dinamik bağlantıların analizi, yatırımcılara, politika yapıcılara ve akademisyenlere önemli bilgiler sunmaktadır. Bu çalışmanın amacı S&P Küresel Temiz Enerji Endeksi (GCE), Dow Jones Sürdürebilirlik Endeksi (DJSWI) ve BIST Sürdürebilirlik Endeksi (BIST) arasındaki dinamik bağlantılılık ilişkisini tespit etmek ve birbirleri üzerindeki potansiyeletkilerini ortaya koymaktır. Çalışmada günlük frekanstaki kapanış veri setleri, tüm değişkenler için 05.11.2014-18.08.2023 dönemlerinin verilerinden yararlanılmıştır. Değişkenler arasındaki dinamik bağlantılılık ilişkisini tespit etmek amacıyla zamanla değişen parametre vektör otoregresif (time-varying parameter vector autoregressive-TVP-VAR) modeli kullanılmıştır. Analizler sonucunda S&P Küresel Temiz Enerji Endeksi (GCE), Dow Jones SürdürebilirlikEndeksi BIST Sürdürebilirlik endeksine volatilite yaydığı tespit edilmiştir. Ayrıca S&P Küresel Temiz Enerji Endeksiise Dow Jones Sürdürebilirlik Endeksine volatilite yaymaktadır.

Finansal başarısızlık riskinin doğru değerlendirilmesi, işletmelerin sürdürülebilirliği ve yatırım kararlarının etkinliği açısından büyük önem taşımaktadır. Bu çalışma, BIST Gıda ve İçecek Endeksi’nde faaliyet gösteren 36 işletmenin 2020-2024 dönemine ait finansal başarısızlık risklerini ve finansal performanslarını karşılaştırmalı olarak incelemektedir. Bu kapsamda, finansal başarısızlık riski Altman Z-Skor modeliyle, finansal performans ise EDAS yöntemiyle analiz edilmiştir. Bulgular, sektörün 2020 ve 2021 yıllarında belirsizlik bölgesinde yer aldığını, 2022 yılından itibaren ise Z-Skor değerlerindeki artışla birlikte güvenli bölgeye yaklaştığını göstermektedir. Ayrıca, güçlü özkaynak yapısına rağmen işletmeler arasında finansal performans bakımından önemli farklılıklar tespit edilmiştir. Çalışma, Altman Z-Skor modeli ile EDAS yöntemini birlikte kullanarak finansal risk ve performansın bütüncül biçimde değerlendirilmesine katkı sağlamakta ve elde edilen bulguların yatırımcılar, finansal kurumlar ve diğer sektör paydaşları için karar alma süreçlerini desteklemesi beklenmektedir.

This study investigates the time-varying interactions between financial stress and selected financial assets within the Diebold–Yilmaz connectedness framework. Using a rolling-window VAR model combined with generalized forecast error variance decompositions, the analysis examines how shock transmission mechanisms across financial markets evolve over time. To assess the role of cryptocurrencies in this structure, the study adopts a comparative approach based on two samples: a long sample excluding Bitcoin (2000–2024) and a subsample including Bitcoin (2010–2024).The empirical findings reveal that overall market connectedness increases sharply during periods of systemic stress, particularly during the 2008 Global Financial Crisis and the COVID-19 pandemic, indicating a pronounced strengthening of cross-market interdependence under crisis conditions. Across both samples, the St. Louis Fed Financial Stress Index (STLFSI) consistently emerges as the strongest net transmitter of risk, highlighting the central role of financial stress in systemic shock propagation. When Bitcoin is included in the system, total connectedness becomes more volatile, and Bitcoin is found to act, on average, as a net transmitter of risk. This result suggests that cryptocurrencies may become integrated into systemic risk transmission mechanisms during periods of heightened uncertainty, challenging the view that Bitcoin functions as an unconditional safe haven. A comparison of the two samples indicates that while Bitcoin does not fundamentally alter long-run average connectedness, it significantly amplifies connectedness dynamics during short- and medium-term stress episodes.Overall, the findings underscore the time-varying and state-dependent nature of financial market interconnectedness and highlight the importance of incorporating financial stress indicators and cryptocurrencies into systemic risk monitoring frameworks. The study contributes to the literature by providing new evidence on the evolving role of financial stress and cryptocurrencies in cross-asset spillover dynamics.